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量化投资中的滑点与交易成本模拟

引言

在量化投资的世界里，策略的有效性不仅取决于模型对市场规律的捕捉能力，更依赖于策略在实际交易中的执行效率。而滑点与交易成本作为影响执行效率的核心因素，往往是决定策略从回测到实盘能否成功落地的关键。无论是高频交易中的微秒级决策，还是中低频策略的批量订单执行，滑点的大小、交易成本的高低都会直接侵蚀收益甚至导致策略失效。本文将围绕滑点与交易成本的本质、影响因素、模拟方法及实践挑战展开深入探讨，帮助量化从业者更清晰地理解这一“隐形成本”对策略的实际影响。

一、滑点与交易成本的基础认知

（一）滑点：交易执行的“价格偏差”现象

滑点是指实际成交价格与预期价格（如策略触发