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北京大学经济研究所 春节错位因素影响，CPI增速或小幅下降 20260204.docx

北京大学经济研究所 春节错位因素影响，CPI增速或小幅下降 20260204.docx

    北京大学国民经济研究中心

    春节错位因素影响，CPI增速或小幅下降

    ——蔡含篇

    上年值上年同上期值

    上年值

    上年同

    上期值

    2026年01

    期值

    月预测

    通货膨胀

    CPI同比(%)

    0.0

    0.5

    0.8

    0.4

    PPI同比(%)

    -2.6

    -2.3

    -1.9

    -1.0

    货币信贷

    新增人民币贷款（亿元）

    162700

    51300

    9100

    48000

    M2同比(%)

    8.5

    7.0

    8.5

    8.4

    预测报告B0011

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