商业航天2026年展望：星辰赛道万象新.docxVIP

2026年02月07日

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国防军工

投资评级

报告摘要星辰赛道万象新——商业航天2026年展望

报告摘要

增持维持评级

行业走势图

行业走势图

一、商业航天产业行情回顾：

2026年1月，上证综指(+3.76%),深证成指(+5.03%),创业板指(+4.47%),国防军工(申万)指数(+4.09%)。

中航证券商业航天指数(+12.96%),跑赢军工(申万)行业8.88个百分点。

涨跌幅前三：*ST铖昌(+71.58%)、臻镭科技(+71.21%机电(+50.44%);

涨跌幅后三：上海沪工(-20.60%)、合众思壮(-11.52%宇达(-11.39%)。

国防军工沪深300

70%

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26-02

二、商业航天2025年复盘：

商业航天在2025年底迈入2026

趋势，市场关注度与资本热度空前高涨。我们认为

势背后，是行业在多个维度上焕发出的“新”生命力。

一是战略价值进一步凸显，商业航天成为大国产业竞速的“新”

域。2026年初，国际电信联盟(ITU)官网显示，2025年12月25

到31日期间，我国正式向ITU提交新增2