从巴林银行倒闭案透视衍生工具滥用的风险与防范.docxVIP

从巴林银行倒闭案透视衍生工具滥用的风险与防范

一、引言

1.1研究背景与意义

巴林银行，作为英国历史上最为悠久的商业银行之一，在长达两个多世纪的时间里，一直是国际金融领域的重要参与者，素有“女皇的银行”的美誉。然而，1995年2月，巴林银行却因一名交易员尼克?里森的违规操作及衍生工具的滥用，在短短数月内迅速走向破产，这一事件犹如一颗重磅炸弹，在全球金融市场掀起了惊涛骇浪。

巴林银行的倒闭不仅对英国金融体系造成了巨大冲击，导致英镑汇率和银行股票大幅下滑，引发了英国国内金融市场的恐慌情绪；而且对全球金融市场的信心产生了深远影响，使投资者对金融机构的风险管理能力产生了严重质疑，导致全球股市普遍下挫，金融市场的波动性急剧增加。此外，巴林银行的倒闭还引发了国际银行业对风险管理和内部控制的深刻反思，促使各国金融监管机构加强对金融机构的监管力度，推动了全球金融监管体系的改革和完善。

研究巴林银行倒闭事件，对于深入理解滥用衍生工具的潜在威胁，以及加强金融市场的风险防控具有重要的理论和实践意义。从理论层面来看，该事件为金融风险管理、内部控制等领域的研究提供了典型案例，有助于丰富和完善相关理论体系。通过对巴林银行倒闭事件的深入剖析，可以更加深入地了解衍生工具的特性、风险生成机制以及对金融机构和市场的影响，为金融理论研究提供新的视角和实证依据。从实践层面而言，这一事件为金融机构、监管部门以及投资者提供了宝贵的经验教训，有助于他们加强风险管理意识，完善风险管理体系，提高风险防范能力。金融机构可以从中吸取教训，加强内部控制，规范业务操作流程，建立健全风险预警机制，防止类似事件的再次发生；监管部门可以加强对金融市场的监管，完善监管制度，加大对违规行为的处罚力度，维护金融市场的稳定；投资者则可以提高风险意识，谨慎投资，避免因金融机构的风险事件而遭受损失。

1.2研究方法与创新点

本研究主要采用案例分析法和文献研究法。案例分析法是通过对巴林银行倒闭这一具体案例的详细分析，深入剖析滥用衍生工具的过程、原因及其导致的严重后果，从而揭示衍生工具风险的本质和规律。在分析过程中，对尼克?里森的交易行为、巴林银行的内部控制体系以及外部监管环境等方面进行了全面、深入的研究，以展现事件的全貌和内在逻辑。

文献研究法是广泛收集和整理国内外关于巴林银行倒闭事件以及衍生工具风险的相关文献资料，了解前人的研究成果和观点，为本文的研究提供理论支持和参考依据。通过对这些文献的综合分析，梳理出研究的脉络和重点，明确本文的研究方向和创新点。

在研究创新点方面，本研究尝试从多个视角对巴林银行倒闭事件进行分析，不仅关注尼克?里森个人的违规操作，还深入探讨巴林银行内部管理体制的缺陷、外部监管环境的不足以及金融市场环境的影响等因素，力求全面、系统地揭示滥用衍生工具的潜在威胁。在提出防范衍生工具风险的建议时，结合当前金融市场的发展趋势和实际情况，提出了具有针对性和可操作性的措施，如加强金融科技在风险管理中的应用、完善金融机构的公司治理结构、强化国际金融监管合作等，为金融机构和监管部门提供了新的思路和参考。

二、金融衍生工具概述

2.1定义与分类

2.1.1定义

金融衍生工具，又被称作“金融衍生产品”，是一种基于原生金融资产而派生出来的金融资产，其价值紧密依赖于原生金融资产。这里所提及的原生金融资产，涵盖了股票、外汇、债券等常见的金融工具。国际清算银行（BIS）对金融衍生工具的定义为：“金融衍生工具是一种金融合约，其价值取决于基础资产价格。它并不需要对基础标的资产支付全部本金。它是交易双方根据基础资产的价格或收入进行偿付的合同，但并不一定要进行现金交割和变更基础资产的所有权”。从本质上讲，金融衍生工具是建立在对未来预期的基础之上，通过对基础资产价格、利率、汇率等变量的变化进行预测，进而确定自身的价值。同时，金融衍生工具通常采用保证金交易的方式，这意味着投资者只需支付少量的保证金，便能控制较大规模的合约，从而具备了高杠杆性的特点。这种高杠杆性既为投资者带来了获取高额收益的可能性，也使其面临着巨大的风险。

2.1.2主要分类

金融衍生工具种类丰富多样，常见的类型包括期货、期权、掉期（互换）等。

期货合约是由期货交易所统一制定的标准化合约，它明确规定了在将来某一特定的时间和地点，交割一定数量和质量的实物商品或金融商品。以原油期货为例，投资者可以通过买入或卖出原油期货合约，对未来原油价格的走势进行投机或套期保值。若投资者预期原油价格将会上涨，便可以买入原油期货合约；当合约到期时，若原油价格果真上涨，投资者便可通过以较低的合约价格买入原油，再以较高的市场价格卖出，从而获取差价收益。反之，若投资者预期原油价格将会下跌，便可以卖出原油期货合约；当合约到期时，若原油价格下跌，投资者便可按照合约