奥瑞金三片罐基本盘托底,两片罐开启盈利修复.pdf

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投投资资摘摘要要

奥瑞金:攻守兼备的金属包装龙头

➢公司深耕金属包装三十余年,三片罐业务起家,2012年切入两片罐,通过内生增长与并购整合已成为国内金属包装龙头,2024年金属罐产

量192.7亿罐;其中三片罐核心客户为中国红牛、旺旺与飞鹤等,二片罐主要客户包括青啤、百威、燕京、雪花、可口可乐、百事可乐与加

多宝等。2012-2024年收入与利润年复合增速为12.0%/5.7%。

两片罐:盈利修复是中长期主线

➢公司在收购中粮包装后跃升为国内两片罐绝对龙头,市占率超40%,强化议价权与产能优化空间。两片罐盈利修复的中长期逻辑来自

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