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基础证券波动率特征剖析及其对权证定价影响的实证探索

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，证券波动率作为衡量资产价格波动程度的关键指标，具有举足轻重的地位。它不仅反映了资产价格在一定时期内的变化幅度和频率，更是市场不确定性的直接度量。当市场处于高波动率状态时，资产价格的波动剧烈，投资者面临的风险显著增加，市场走势变得难以捉摸；而在低波动率环境下，资产价格相对稳定，投资者对未来价格的预期较为一致。

证券波动率对风险管理和资产定价有着至关重要的影响。在风险管理方面，投资者可以依据不同资产的波动率特征，精心构建投资组合，通过将高波动率资产与低波动率资产合理搭配，有效降低整个组合的风险。波