股市炒作题材分析：六类常见题材及其市场影响.pdfVIP

第六章分析题材

1、常被利用的题材

所谓题材，说穿了就是一只的借口，是用激发市场人气的工具。有些题材

具有实质的内容，有些题材则纯粹是空穴来风，甚至是刻意散布的。

市场上题材变化万千，总的来说有以下几类：

（1）经营业绩改善或有望改善

（2）拥有庞大土地资产可以升值

（3）国家产业政策扶持

（4）合资合作或股权转让

（5）增资配股或送股分红

（6）或收购

所有的题材大都逃不出上述几类，在主力机构的挖掘和夸大之下，这些题材显得具

有无穷的能量，激起了人们的。上这些题材对上市公司本身有多大的好处不是

随便可以确定的，许多具体情况有待具体分析，决不能一概而论，但市场的特点是：只要有

题材，就有人乐于去挖掘和接受，题材的作用反而被忽视了。

现在我们分别看看上述题材的意义：

（1）经营业绩改善或可望改善

从根本上来讲，业绩是的根本所在，所有所谓利好的预期最终都会反映到上市公司

的业绩上来，因此，经营业绩改善或可望改善是最有号召力的题材，而其中，业绩可望改善

又比已经改善更有，因为人们更看重上市公司的未来，这一类题材每到上市公司业绩

报告期间便显得尤其活跃。业绩的改善可以是因为宏观经济环境的改善，也可以是因为微观

水平的改善。在中，业绩是硬道理，而每年的业绩时限是一定的，所以这些题材每到业

绩报告出完就暂告一段落，吹牛皮的要，真材实料的才能被市场接受。

（2）拥有宠大土地资产可望升值

这个题材极具想象力，似乎因为该公司拥有一批宝贵的土地就身价万千了。土地本身是

一种特殊的资产，土地的价值是难以估量的，特别是一些地处大城市繁华地段的上市公司更

可能因为拥有一片土地而脱胎换骨。关于这一类题材，投资者其实只要多花一些功夫，认真

阅读上市公司的年报和上市公告书，招股说明书等等，均可以事先发现。可惜真正愿意花时

间去做这些工作的人并不多。同时，拥有土地资产并不一定会升值，即使升值了也不一定会

立即表现出效益。所以，最还是要看有没有挖掘并宣传这个题材，看有没有让升值的土地表

现出效益的契机。

（3）国家产业政策扶持

国家从经济全局的眼光来考虑必定会对某些产业进行扶持，给予的政策，其中最关

键的是的政策和的支持。处于这些政策扶持行业的上市公司从中可以得到

很大的好处，其业绩改善自然就有了保证。目前国家重点扶持的产业偏重于基础性产业，能

源、交通、化工、通讯、高科技等等均是扶持对象。这些受扶持的行业往往同时也正是有市

场、有效益的行业，投资者时应该偏重于这些行业的上市公司，投资回报的可靠性将大

为增加。

（4）合资合作或股权转让

合资合作或股仅转让这件事本身，多数对上市公司有一定的好处，不然的话，为什么要

合作或转让呢？但这一行为的好处到底有多少，则要具体分析。有一段时间，市场流行合资

概念，只要是有合作项目的，哪怕还在谈判的初级阶段，也被疯炒一番，这充分说明市场人

气的作用巨大。分析合资题材，要全面考虑合资伙伴的经济实力和市场能量，分清有利的真

合资和纯粹为造题材而的假合资，分清合资项目的真正前景是好是坏。我们可以看到，

有许多所谓合资项目并没有给上市公司带来多少好处。

（5）增资配股或分红送股

增资配股本身并不是分红行为，它并没有给股东什么回报，只是给股东一个增加投资的

权利。然而，在牛市中，这种优先投资的权利往往显得非常重要，并具有了一定的价值。因

为牛市中人们预期股价会上升，可以优先投资必定会给投资者带来良好收益。于是有配股题

材的个股在牛市中大加追捧，企图把配股权所包含的价值预先在股价中反映出来。

分红送股是上市公司给股东的真正回报，在这种回报真正兑现之前，往往会出现抢筹现

象。因为预期牛市中会填权，所以增资配股或者分红送股之所以成为一种题材是因为人

们的牛市预期。一旦市势逆转，人们预期熊市到来，则送股也好、配股也好，都不能激起人

们的。

（6）或收购

这是中最有的题材之一，因为它给投资者无限的想象空间。是指某财团

在市场上吸纳某上市公司，以求最终控制该上市公司大部