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- 2026-02-26 发布于江苏
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投资逻辑：
我们认为小商品城AI+贸易服务的商业化落地有望加速。市场认为
公司贸易服务业绩贡献将呈线性增长，但我们认为在六期市场及一
带一路贸易高增的催化下，贸易服务的增长曲线将更为陡峭；同时，
公司进口业务的商业化服务多元，是增量业绩期权。
“一带一路”与“1039”双重β驱动，为贸易服务提供绝佳落地场
景。1039即市场采购贸易模式的海关监管代码，是一种针对中小卖
家在指定市场聚集区进行出口贸易的便利监管模式。义乌1039出口
额2024年达4717亿元，同比增长21.5%；一带一路进出口金额
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