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经融学基础知识点

金融市场概述

金融市场是资金融通的场所，通过各种金融工具将资金的供给者和需求者连接起来。按照交易期限，金融市场可分为货币市场和资本市场。货币市场交易期限短，流动性强，包括同业拆借市场、票据市场、回购市场等，主要功能是满足短期资金需求和流动性管理。资本市场交易期限长，主要有股票市场和债券市场，用于长期资本的筹集与配置。

金融工具

1.货币市场工具：同业拆借是金融机构之间短期资金融通行为，利率由市场供求决定。商业票据是企业发行的短期无担保债务凭证，贴现是票据持有者将未到期票据卖给银行获取资金的行为。回购协议是证券持有者将证券卖给购买方的同时，交易双方约定在未来某一日期，卖方再以约定价格从买方买回相等种类证券的交易行为。

2.资本市场工具：股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。普通股股东有投票权、分享红利等权利；优先股股东在利润分配和剩余财产分配上有优先于普通股股东的权利。债券是发行人向投资者发行的承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证，分为政府债券、金融债券和企业债券等，其收益相对稳定。

利息与利率

1.利息的概念：利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自生产者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分，是资金的时间价值的体现。

2.利率的种类：按是否剔除通货膨胀因素，分为名义利率和实际利率，实际利率=名义利率-通货膨胀率。按利率的决定方式可分为市场利率、官定利率和公定利率。市场利率由市场供求关系决定；官定利率由政府金融管理部门或中央银行确定；公定利率由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等确定。

3.利率的决定理论：古典利率理论认为利率由储蓄和投资决定，储蓄是利率的增函数，投资是利率的减函数，当储蓄和投资相等时，达到均衡利率。流动性偏好理论由凯恩斯提出，他认为利率是由货币的供求关系决定，货币供给是外生变量，由中央银行控制，货币需求取决于交易动机、预防动机和投机动机。可贷资金理论综合了古典利率理论和流动性偏好理论，认为利率由可贷资金的供求决定，可贷资金供给包括储蓄和货币供给的增加量，可贷资金需求包括投资和货币需求的增加量。

金融机构体系

1.中央银行：是一国金融体系的核心，具有发行的银行、银行的银行和政府的银行三大职能。发行的银行是指中央银行垄断货币发行权；银行的银行表现为集中存款准备金、充当最后贷款人、组织全国的清算；政府的银行则体现在代理国库、为政府融通资金、代表政府管理国内外金融事务等方面。

2.商业银行：是以营利为目的，以多种金融负债筹集资金，多种金融资产为经营对象，具有信用创造功能的金融机构。其主要业务包括负债业务（如存款业务）、资产业务（如贷款业务、证券投资业务）和中间业务（如支付结算、代收代付、银行卡业务等）。

3.非银行金融机构：包括证券公司、保险公司、信托投资公司、基金管理公司等。证券公司主要从事证券经纪、投资银行、资产管理等业务；保险公司通过收取保费，承担投保人的风险保障责任，并进行资金运用；信托投资公司以信任委托为基础、以货币资金和实物财产的经营管理为形式，融资和融物相结合的多边信用行为；基金管理公司通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

货币政策

1.货币政策目标：包括最终目标、中介目标和操作目标。最终目标一般有稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。中介目标是介于货币政策工具和最终目标之间的变量指标，如货币供应量、利率等。操作目标是中央银行通过货币政策工具能够有效准确实现的直接政策变量，如基础货币、短期利率等。

2.货币政策工具：传统的货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务。法定存款准备金率是中央银行规定的商业银行必须缴存中央银行的存款准备金与存款总额的比率，通过调整该比率影响商业银行的信贷资金规模。再贴现政策是中央银行对商业银行持有的未到期票据予以贴现的行为，通过调整再贴现率影响商业银行的融资成本。公开市场业务是中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以调节货币供应量和利率。此外，还有新型货币政策工具，如常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）等，以满足不同期限的流动性需求。