北交所投资框架工具书：新材料产业深度转型下的北交所投资机遇-.pptxVIP

新材料产业深度转型下的北交所投资机遇

—北交所投资框架工具书

|北交所专题报告

2026年2月13日

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报告要点

当前，在国产替代从“可选”变为“必选”与新质生产力催生全新需求的双重驱动下，新材料产业迎来历史性发展窗口。北交所作为服务创新型中小企业的核心阵地，汇聚了一批在细分领域深耕多年的“隐形冠军”，它们普遍具备“新、小、精”的特征，正成为突破关键材料“卡脖子”环节和卡位未来产业供应链的新锐力量。

我们通过全景扫描，将北交所新材料公司划分为非金属功能材料、新能源材料、高分子及复合材料、金属材料、精细化工等五大板块，并进一步聚焦半导体材料与新质生产力配套材料两大核心主线。

半导体材料方面，产业逻辑在于攻克技术Know-how较多、认证周期较长的深水区，北交所公司正逐步在光刻胶相关化学品（锦华新材、佳先股份）、 电子特气（硅烷科技）、玻璃及石英类耗材（戈碧迦、凯德石英）等关键“点”上实现突破。

新质生产力方面，机器人、低空经济等领域进一步定义了材料轻量化、高性能等全新需求，为北交所公司在特种工程塑料（华密新材等）、轻量化结构材料（天工股份、民士达等）、先进摩擦材料（林泰新材、科马材料）、功能性化工产品（一诺威、能之光等）等领域打开了从“1到N”的成长空间；同时，对于能源变革类公司（如贝特瑞、安达科技、广信科技），应紧盯技术迭代、产能落地与先导指标；对于工业升级类公司（如国亮新材、 康普化学），则需平衡传统业务周期与绿色升级政策等的传导节奏。

为有效甄别投资价值，我们构建了涵盖需求驱动力、核心竞争力、产业价值链地位的三维分析框架，并提出了具体的跟踪方法论。最终，投资策略应围绕产业趋势、精选个股与增量机会展开，重点关注技术领先、绑定龙头客户并处于产能释放期的优质企业。

展望“十五五”，中国新材料产业有望从规模优势迈向质量优势，国产替代与高端突破是核心。具体或将围绕五大方向展开：大宗材料高端化、电子化学品国产化、新能源材料升级、生物基材料智能化以及未来产业配套化（如服务于AI服务器、低空经济、机器人的相关公司），系统性地完成从跟随发展到引领创新的战略转型，而北交所的“专精特新”企业或将在这一进程中扮演至关重要的角色。

风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。

1.北交所新材料产业链概况

2.北交所新材料投资主线：国产替代+新质生产力

3.北交所新材料展望与标的梳理

4.风险提示

主要内容

北交所是服务创新型中小企业的主阵地，其上市企业中多数

属于战略性新兴产业，新材料是核心板块之一

通常已在细分领域深耕多年，是“隐形冠军”的集中地。

成长高弹性：北证新材料企业具备“新、小、精”特征，普

遍处于发展前中期，参考海外材料行业经验，拓展弹性较大业务高聚焦：北证材料企业通常专注于一个利基市场，不乏高技术壁垒、高毛利率和高业绩增速的优秀企业

周期贝塔（优选高景气赛道）+公司成长阿尔法（精选个股）结合

产能释放、价格信号、产品突破、客户认证等可跟踪指标

•国产替代催化：在半导体、高端装备等领域，关键材料“卡脖子”问题突出，国产化从“可选”变为“必选”。

•产业升级赋能：新能源车、AI、低空经济等新质生产力领域，无不以先进材料为基石，催生对轻量化、高性能、特种功能材料的大量需求。

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资料来源：华源证券研究所整理制作

北交所新材料产业链：行业多元分布，新兴企业独具优势

北证新材料企业

标的特点

产业趋势

专精土壤

•驱动因素：

•验证跟踪：

非金属功能材料

1）高性能纤维及复合材料：

林泰新材、广信科技、吉林碳谷、

民士达、科马材料

2）石英及玻璃：

戈碧迦、凯德石英、晶赛科技

3）先进陶瓷与耐火材料：

东和新材、科创新材、天马新材、

国亮新材

4）特种碳材料

宁新新材、东方碳素

5）特种超硬材料

奔朗新材、惠丰钻石

高分子及复合材料

1）特种橡胶与工程塑料：

利通科技、中裕科技、科隆新

材、三祥科技、派特尔、一诺

威、科拜尔、太湖远大

2）特种单体与助剂：

能之光、汉维科技、佳先股份

3）薄膜与复合材料：

通易航天、拾比佰、纬达光电、

夜光明、沪江材料

精细化工

1）电子化学品：

硅烷科技、锦华新材

2）工业助剂类：

康普化学、齐鲁华信、万德股份

3）技术服务及中间体：

美邦科技、瑞华技术

金属材料

1）金属基材：

天工股份、新威凌

2）特种功能金属：

天力复合、惠同新材、昆工科

技、凯大催化