全球超长债利率上行,中债独善其身?.docx

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内容目录

全球长债收益率的正相关性明显增强 4

为什么全球超长债利率联动上行? 4

中债利率能否独善其身? 6

海外主要国家国债收益率曲线展望 8

美国:降息周期主导短端利率下行,长端利率或高位震荡 8

英国:降息周期主导短端利率下行,长端利率或跟随 10

日本:货币政策正常化下的短端利率上行,长端利率或趋稳 12

德国:财政刺激下的利率曲线进一步陡峭化 13

风险提示 15

图表目录

图1: 美国与德国国债收益率变化相关性 4

图2: 美国与日本国债收益率变化相关性 4

图3: 美国与德国期限利差相关性 4

图4: 美国与日本期限利差相关性 4

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