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基于企业价值最大化的资本结构优化模型构建与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今复杂多变的经济环境中，企业作为市场经济的主体，其生存与发展备受关注。企业价值的提升不仅关乎企业自身的成长与壮大，还对整个经济体系的稳定与繁荣有着深远影响。而资本结构作为企业财务决策的核心内容，与企业价值之间存在着紧密且复杂的关联。

从理论发展脉络来看，自Modigliani和Miller于1958年提出著名的MM理论以来，资本结构理论经历了从早期的朴素观点到现代复杂理论体系的演变。早期的净收益理论认为，债权资本比率的增大能提升公司净利润和价值，但忽视了债务增长带来的风险；净经营收益理论则