海通光伏会议2021.11.17.pdfVIP

核心观点：

1、双面组件关税豁免，美国需求量起爆，并且双面组件单位盈利可能会提升。

2、标的：一体化龙头，隆基、天合光能、晶澳科技、晶科能源，第二梯队的阿

特斯、东方日升。

3、逆变器行业的增速比光伏快，因为储能逆变器是增量。

4、硅料、硅片市场预期22年打价格战，但实际22年价格战打不起来，预期差

存在。

5、民营光伏电站会借助整县光伏崛起，有增量发展空间。正泰电器、晶科科技、

林洋能源。

6、天合光能的经营管理能力惊艳市场，管理能力强，体现在盈利能力上，就是

单位组建的盈利能力强。

7、跟踪支架用在地面电站上，但是今年地面电站受影响大，导致跟踪支架表现

不行，那么明年地面电站恢复建设后，跟踪支架会有一个大幅的反弹回升。

详细内容：

1、美国一共给我们制造过两回特别比较高壁垒的这种保护性关税，第一次是在

12年当时出的叫双反反倾销反垄断，这是第一次，但是这一次光反主要是针对

的中国本土，那么我们的光伏后来发展起来了之后，一些龙头企业通过到东南亚

建厂就把这一道关税可以规避掉。

2、第二次就是在2017年发动的这一个201法案，也就是今天我们提到的这一个

内容，这一次的内容东南亚的产能并没有办法再去豁免了，因为他已经关注东南

亚企业，只要你是原材料来自于中国，它会追溯你一些东西，只要你跟中国相关

的，比如说原材料肯定是硅片肯定是