稳定币的经营模式、发展影响与监管框架.docx

No.2533

研究报告

稳定币的经营模式、

稳定币的经营模式、发展影响与监管框架

朱太辉

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稳定币的经营模式与主要争论1

一、稳定币的经营模式与主要争论

（一）稳定币的功能属性需要从“加密资产金字塔”来理解

广义的“加密资产金字塔”泛指使用了区块链和分布式账本、加密算法和共识机制等技术支撑的资产，包括央行数字货币（集中式账户与分布式账本兼用）、稳定币、资产代币化（RWA）、比特币等狭义加密资产多个类别，自上而下的链外价值支撑不断弱化、价值（价格）波动性不断加大。其中，稳定币兼具加密