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- 2026-02-28 发布于江苏
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电子行业深度报告
端云协同驱动AI入口重塑与硬件范式重构2026年02月27日
增持（维持）
证券分析师陈海进
[Table_Tag]执业证书：S0600525020001
[Table_Summary]
投资要点
chenhj@
◼云端模型：能力边界外扩与成本重构并行。云端大模型作为端侧AI能
力演进的源头变量，其评价体系正在从单纯能力指标转向能否真正把任行业走势
务完成。基于这一目标，2026年以来海外头部厂商正围绕代码能力与多
Agent体系展开密集布局。代码模型方面，智能体时代的推理需求正沿电子
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