金融衍生品定价与价值分析.pdfVIP

例题：一个月期的同业拆借利率为2.46％，日元的利率为0.11％，／日元的即期汇率为

120.45，用这些因素就可以计算出一个月期／日元的远期汇率了：

一个月期／日元汇率＝120.45＋120.45×（0.11％－2.46％）×30÷360＝120.21也就是说，美

元／日元一个月期贴水24点

3.远期外汇合约的结算

汇率协议（ERateAgreement,ERA）针对的是签约时商定的合同期远期汇差WC与最终市场通行

的远期结算汇差WR之间的差额，其结算金额仅与合同期内掉期点数的变化有关。

(W－W)

CR

SA，

ERAD

1＋i

B

i表示结算日次货币期限为结算日到到期日的无风险利率

远期兑换协议(ForwardEAgreement,FXA)不仅涉及掉期点数的变动，而且考虑即期汇率绝对水

平的变动。

(FF

－)

S=AMCMR－AF

FXA(