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中国消费市场——前景展望乐观

2026年1月

1.中国消费市场——前景展望乐观

2.中国中高收入群体持续扩容

3.自有品牌潜力释放，品类管理亟待升级

4.新时代中国消费者：健康、可持续与进口商品偏好深化

5.香港零售市场动态

目录

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中国消费市场——前景展望乐观

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中国零售额增速低于GDP增长水平

中国零售业前景面临关键问题

中国零售业前景面临关键问题

1.2025年中国消费品零售总额达50万亿元，同比增长3.7%，增速低于同期GDP5%的增长水平。

市场是否趋于饱和？增速是否将进一步放缓？行业是否陷入收益递减的“红海”困局？2.中国连锁经营协会“2024年中国连锁Top100”榜单显示行业发展受阻：2024年，近60%

市场是否趋于饱和？

增速是否将进一步放缓？

行业是否陷入收益递减的

“红海”困局？

3.零售商面临多重挑战：消费情绪疲弱、即时零售平台价格战白热化、市场内卷加剧。许多零售商艰难摸索从实体店到全渠道的转型，以及破除对上架费收入模式的依赖。

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行业发展虽困难重重，但中国的经济数据和普华永道的专项研究均显示，

存在四大关键有利因素将支撑市场前景积极向好：

中高收入群体购买力持续提升

中国消费者在健康、可持续和对国际产品的接受度方面超越了全球其他消费者，创造了新的商机

国际和本土龙头零售商强劲扩张，彰显对中国消费市场的信心

人民币升值预期有望提振消费信心、释放消费潜能

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2中国零售商品类管理尚不成熟，

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中国零售商品类管理尚不成熟，

自有品牌渗透率提升空间广阔

1.品类管理实践待成熟：根据普华永道的《中国品类管理实践研

究》，品类管理对自有品牌成功至关重要，但中国的品类管理实践尚待成熟，中国自有品牌渗透率相较于欧美市场仍存在差距。

2.战略聚焦制胜：以品类管理为核心的零售战略可使零售商成功突破执行壁垒，先进技术赋能的供应链使零售商能够实现精准客群分层，打造线上线下全渠道商品组合，深度契合消费者需求。

3.实证案例：头部国际和本土零售商的成功经验表明，即使在中国的多变市场环境中，零售商仍可转型。而成功是需要企业多年不懈的努力，通过技术赋能、数据分析和组织变革来实现。

1

中高收入群体购买力持续提升

1.

2015-2024年中国居民可支配收入年均增速达5%。

2.

中高收入群体快速壮大：2024年该群体达

6400万户（约1.8亿人），预计2029年前规模将再增80%。

3.

高端消费需求升温：优质、差异化的食品以及非食品类产品和服务需求增长，非必需品类表现尤为强劲。

6

4人民币升值预期

4

人民币升值预期

1.市场预判：多家投资机构预测2026年人民币汇率将呈走强态势。

2.战略时机：研究表明，当前正是人民币升值的合适时机。近期《金融时报》的一篇文章中，太盟投资集团（PAG）执行董事长单伟建表示：“人民币具备大幅升值条件，但需逐步推进升值，尽可能避免冲击出口业”。

3.经济提振效应：人民币走强与楼市企稳协同作用，有望提振消费信心、刺激内需，并强力重振零售业。

3

新时代中国消费者的画像分析

1.关注健康和可持续发展：普华永道的《2025年消费者之声全球调研-中国报告》显示，中国消费者健康意识强于全球其他消费者，同时积极支持可持续发展，

并愿为能够缓解气候变化影响的产品支付溢价。

2.本土国际风味兼容：国潮2.0推动本土食品受捧，同时逾四分之一受访者表示经常尝试世界美食。

3.需求缺口蕴藏商机：我们的研究表明消费需求仍存缺口，为自有品牌、全国性品牌及国际品牌同步创造了广大的商机。

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中国中高收入群体持续扩容

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1.中国居民实际可支配收入在过去十年间稳步增长

1.经济稳步增长：过去十年，中国人均GDP持续增长，从2015年的8,175美元上升至2024年的

13,303美元，累计增长63%。

2.可支配收入趋势：2015–2024年期间，居民实际可支配收入年均增长约5%；预计在2025–2029年，这一增速将维持在3.99%–4.7%之间。

+63%

在过去十年间，中国的人均GDP实现了稳步增长

中国GDP增速与居民实际可支配收入增速

GDP

（同比增长%）

居民实际可支配收入增速

（年变化率%）

2015

7%

7.11%

2019

6.1%

6.17%

2024

5.0%

5.44%

2025

5.1%

4.29%

2026

4.6%

4.06%

2027

4.5%

4.51%

2028

4.3%

4.7%

2029

4.1%

3.99%

注：

2015–2024年为EIU估算数据

2025–2029年为EIU