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证券研究报告|2026年02月26日

国信通信·行业专题报告

数据中心互联技术专题：

AI变革推动OCS新技术快速发展

行业研究·行业专题通信

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投资摘要

光交换机OCS(OpticalCircuitSwitch)是一种无需光电/电光（O/E/O）转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术，应用于AI算力集群、超大规模数据中心的叶脊架构互连、超节点集群高速通信等场景。通过直接在光域完成数据信号的路由与切换，无需进行光电/电光转换，OCS技术从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题，大幅缩短了信号传输的时延，同时其功耗仅与端口数相关、与信号传输速率无关，大大降低减少了功耗。行业技术研究与落地实践验证，OCS技术可助力AI算力集群、数据中心光互连系统整体功耗降低30%以上。

OCS目前有四种技术路线，成本、性能、技术难度的权衡。目前，OCS主要有MEMS、液晶、压电、硅波导四大技术路线，MEMS方案作为谷歌自研方案商用节奏最快，其次是液晶方案。随着谷歌从“自研+代工”的模式逐步转向OCS整机方案采购，释放出更大的OCS市场空间。

随着SerDes速率不断升级，OCS技术后续有望在除谷歌外的客户快速增长。根据CignalAI的测算，2025年OCS市场由谷歌MEMSOCS主导，总体市场规模约为4亿美元；2029年OCS的市场规模将超过25亿美元，四年CAGR约为58%，高速增长主要源于谷歌AI数据中心的算力需求增长和客户渗透率和应用场景的提升和扩张。Lumentum25年第四季度业绩会公布OCS订单积压已突破4亿美元，主要来自3家核心客户，且需求仍在大幅增加，预计26年第四季度营收超1亿美元。

投资建议：目前OCS技术仍在产业化的初期，随着谷歌使用渗透率、客户渗透率和场景渗透提升，OCS相关元器件/材料（准直器、钒酸钇镜头、透镜等）需求量上升，国内各类器件厂商（特别是已与海外头部厂商有深度合作的厂商）均有望受益该领域发展。推荐关注OCS产业链【中际旭创】、【光迅科技】等公司。

风险提示：AI发展及投资不及预期；OCS发展不及预期；行业竞争加剧；全球地缘政治风险；新技术发展引起产业链变迁。

目录

01OCS是一种新光电互联集成技术02OCS面向AI数据中心的应用

03OCS产业链各环节公司布局

04投资建议

一、OCS是一种新光电互联集成技术

OCS是一种新型光交换技术，无需光电转换

OCS（OpticalCircuitSwitch）光交换是一种无需光电/电光（O/E/O）转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术。数据中心中采用OCS可显著提升整体网络性能、运行效率和可持续性，优势显著：

高带宽能力：OCS光路交换不依赖固定速率，可以充分利用光纤的全部容量，从而实现更高的数据吞吐。这使得网络资源利用更加高效，能够满足现代数据中心不断增长的带宽需求。

速率/协议透明，适配长期技术演进：不涉及光电转换和封包解析，OCS对波长、调制格式、波特率完全透明。现有的OCS硬件可以支持从40G、100G到800G甚至未来的1.6T、3.2T演进。电交换受限于ASIC芯片的速率上限（如当前主流400G交换机ASIC，升级1.6T需整体更换硬件）

低延迟+低功耗，契合高性能场景需求：仅引入光速传播延迟（光纤中～5ns/m，自由空间～3.3ns/m），单跳延迟100ns，远低于电交换的数十/数百纳秒;OCS消耗极少量电能（Palomar整机功耗仅约108W），比同等吞吐规模的电交换机节省数倍功耗。

灵活部署+可扩展性：支持增量部署与扩容，DCNI层可按1/8→1/4→1/2→全尺寸逐步扩展，可先部署再在线升级，配合软件重构，实现“按需部署”，降低初始资本投入。而电交换机的端口数、速率是固定的，扩容需更换硬件。

图：OCS和传统电交换机传输示意图

资料来源：QSFPTECH官网

图：OCS使用场景

资料来源：IETOptoelectronics

图：传统架构（上）和谷歌Apollo架构（下）

资料来源：Google官网

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