北大国民经济研究中心 CPI、PPI点评报告：春节错位叠加供给充足，CPI增速小幅下降 202602.docxVIP

北京大学国民经济研究中心

春节错位叠加供给充足，CPI增速小幅下降

——蔡含篇

2026年

2026年

1月值

北大国民经

济研究中心预测值

Wind市

场预测

均值

上期值

上年同期值

CPI同比

(%)

0.2

0.4

0.44

0.8

0.5

PPI同比

(%)

-1.4

-1.0

-1.45

-1.9

-2.3

要点

●春节错位叠加科技助农，CPI增速小幅下行

●供需矛盾或有缓解，PPI降幅进一步收窄

●资源争夺叠加供需不匹配问题缓解，2026年价格增速或有上行

CPI、PPI点评报告A0101北京大学国民经济研究中心

宏观经济研究课题组

学术指导：刘伟

组长：苏剑

课题组成员：

蔡含篇

陈丽娜

董希勇

葛涵

李文博

联系人：蔡含篇

联系方式：

010gmjjyj@pku.edu.cn

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内容提要

2026年1月，CPI同比增长0.2%，较前月下降0.6个百分点，居民消费价格增速小幅下行，通胀率整体位于底部区间，居民消费需求有待进一步推动。春节错位和科技助农是导致本月CPI增速小幅下降的主要因素。

2026年1月，PPI同比下降