税收政策下HHS问题优化解决方案.pdfVIP

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β  1

步骤1：根据政策（4.6）（τ， τ）解决HHS问题。

12

首先，我们需要解决无约束问题，以

判断借款是否可能。bindhj.

最大值:log(C)+βlog(C)

12

[({1+{T}{1}}){C}{1}+({1+{T}{2}}){C}{2}={2e}]

__

$\Rightarrow{C}{10}^{10}=\frac{2e}{\left({1+\a}\right)\left({1+{\tau}

{1}}\right)}$

从第一期预算约束开始

$$S_{1}=e-\frac{2e}{(1+\a)}=\frac{e}{1+\a}(1+\a-2)$$

Sinceβ  1 ⇒ 1+β−2  0

⇒ S  0。因此，上述分配

1

不受借款约束的影响，HHS的最优选择是（无论τ ∈ τ如何）。

1k

*

haveS(τ, τ) = 0

112

步骤2：最大化HHS效用

受制于B.C.约束条件

$$\begin{array}{l}\max_{\tau_{1},\tau_{2}}\log(C_{1}^{*}(\tau_{1}\tau_{2}))+\a\logC_{2}^

{*}(\tau_{1}\tau_{2}))\\S_{1}+\dots=T_{1}C_{1}^{*}(T_{1},T_{2})+T_{2}C_{2}^{*}(T_{1},

T_{2})=G\\\end{array}$$

$$\begin{array}{l}\downarrow\frac{t_{j}}{1+t_{2}}\\\max_{T_{1},T_{2}}\quad\log

\left(\frac{e}{1+T_{1}}\right)+\a\log\left(\frac{e}{1+T_{2}}\right)\\\begin{array}{rl}

_

{\mathrm{sigma}}{\frac{\tau_{1}}{1+\tau_{1}}e+\frac{\tau{2}}{1+\tau_{2}}e=G}\\

_

{\mathrm{C}}{}\end{array}\\revente\\1‑\frac{T{1}}{1+T_{1}}+1‑\frac{T_{2}}{1+T_{2}}

_

=2‑\frac{G}{e}\\\frac{1}{1+\tau{1}}+\frac{1}{1+\tau_{2}}=\frac{2l‑G}{e}\\\end{array}$$

_

现在将$\frac{1}{1+{t}{2}}$从GBC替换到

③

[({,{}{1}({})+{1}({‑})+_

{}{1}(e)})]通过设置$

x=\frac{1}{1+a}$[x(x)+({‑x})]

[-]

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