中信建投-伊朗局势对资本市场的三层影响-260303.docxVIP

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证券研究报告

证券研究报告·宏观深度

伊朗局势对资本市场的三层影响

核心观点

近年全球定价剩余流动性，伊朗局势牵引着全球能源价格，决定通胀走势，决定资产主线是否反转。

伊朗局势对资本市场有三层影响，一是原油飙升驱动通胀上移；

二是通胀上行引发流动性变盘；三是能源涨价重构全球供应链。

伊朗局势对市场影响深度取决于霍尔木兹海峡这条中东咽喉是否断运、断运程度及持续性。