理解监管沙盒：理论界说、实施原则与运用策略.pdfVIP

２０２４年７月理论与改革Ｊｕｌｙ，２０２４

第４期总第２５８期ＴＨＥＯＲＹＡＮＤＲＥＦＯＲＭＮｏ．４（ＴｏｔａｌＮｏ．２５８）

【中图分类号】Ｃ９１６【文献标识码】Ａ【文章编号】１００６－７４２６［２０２４］０４－０１４９－０１４ＤＯＩ：１０．１３５５３／ｊ．ｃｎｋｉ．ｌｌｙｇｇ．２０２４．０４．０１１

理解监管沙盒：

理论界说、实施原则与运用策略

徐国冲黄丽妹

摘要：随着金融科技在全球范围内迅速崛起，现有监管模式发生了重大变革。监管沙盒因兼

顾监管与创新而备受青睐，成为新型的监管框架。关于监管沙盒的理论研究存在创新监管说、监管

博弈说和合作监管说等三种不同的流派，这三种理论流派对于如何理解监管沙盒的本质并未形成

统一的观点。沙盒框架的全球化扩散引发了对其实施原则的思考，形成黄金三角的实施原则：提升

沙盒后持续监管能力，建立信息共享和学习机制，以重塑与维持信任；坚持审慎原则与稳健监管，注

重监管沙盒适用的条件，以实现更好监管；平衡创新与治理协同发展，形成一个“监管—创新—监

管”的动态博弈闭环。在借鉴国外监管沙盒治理经验的基础上，还需要扎根本土与顺应时代要

求，践行正确的监管理念，掌握正确的监管沙盒运用策略：兼顾“新”与“旧”的监管理念、统筹

“松”与“紧”的监管方式、丰富“一”到“多”的监管工具和并行“软”与“硬”的约束标准。

关键词：监管沙盒；监管模式；政府监管；金融科技；金融监管

引言

自２０世纪８０年代的放松监管和私有化浪潮兴起以来，金融领域的监管模式也走向以市场

为尊的改革道路。然而，２００８年的金融危机促使人们重新反思新自由主义式的金融监管，放松

监管、激励监管等概念引发了忧思。在此背景下，关于金融市场的稳定与监管创新的议题被热

烈讨论，监管沙盒（ＲｅｇｕｌａｔｏｒｙＳａｎｄｂｏｘ）作为一种促进金融科技创新以及透明监测的工具受到

广泛关注。

基金项目：国家社科基金重大项目“绩效管理导向下的中国政府成本体系研究”（２０＆ＺＤ１１５）。

作者简介：徐国冲，厦门大学公共事务学院教授、博士生导师。

黄丽妹，厦门大学公共事务学院博士生。

理论与改革２０２４年第４期

此外，在全球化和数字化的推动下，金融科技（ＦｉｎＴｅｃｈ）的快速发展正在深刻地改变全球

金融市场的格局。新的技术和创新模式，如区块链、人工智能、大数据等不断涌现，为消费者和

企业提供了更多的金融服务选择。在这种快速创新的背景下，传统的金融监管框架难以适应

新变化，将迫使监管机构寻找新的方法来应对这些挑战。因此，监管沙盒为金融科技创新提供

安全的试验环境，从而成为金融监管机构的新选择。在这个环境中，创新者可以在相应的监管

框架下进行产品和服务的试验，而无需担心可能的法律后果。监管沙盒的出现，旨在平衡创新

和监管的需要，同时保护消费者的利益；不仅为金融科技创新提供了更大的空间，也为监管机

①

构提供了一种新的、更灵活的监管方式。

目前，许多国家和地区，包括新加坡、日本、挪威等都已经建立了自己的监管沙盒。中国人

民银行在２０２０年１月１４日公示了第一批监管沙盒试点应用，标志着中国版监管沙盒的正式实

②

施。而且，监管沙盒模式已开始扩展到金融科技以外的其他新兴技术，出现在自动驾驶汽车、

数据保护、健康、法律服务、能源和环境保护等不同领域；还有学者提议使用沙盒来管理人道主

义技术或神经技术产品，应用扩展涉及了大数据、云计算、人工智能、区块链等新一代信息技

③

术，以及安全多方计算、联邦学习、云原生、信创等复合交叉技术应用。因而，针对沙盒模式的

迅猛发展态势，我们需要深入讨论这一监管工具的本质是什么、在什么条件下产生理想的政策

结果，以及如何运用等问题。