2025年国际金融理财师(CFP)认证资格考试(综合案例分析)历年参考题库及答案.pdfVIP

2025年国际金融理财师(CFP)认证资

格考试(综合案例分析)历年参考题库及

答案

【综合案例分析题一】

背景资料

林氏夫妇居住在上海，育有一对双胞胎女儿，现年12岁。

林先生45岁，为某外资制药公司华东区销售总监，税前年薪

120万元，年终奖另计30万元；社保与公积金均按上海市上

限缴纳。林太太42岁，全职照顾家庭，无收入。家庭月支出

约5万元，其中2.5万元为房贷还款，剩余2.5万元为日常消

费。自住房产市值1200万元，剩余贷款300万元，期限还剩

8年，利率4.3%，等额本息。另有投资性房产一套，市值600

万元，无贷款，月租金1.8万元，空置率5%。家庭持有A股

股票市值200万元，浮亏20%；港股通市值100万元，浮亏

30%；某私募基金250万元，最新净值0.92；银行理财产品净

值型80万元，近一年收益3.2%；现金及活期存款50万元。

夫妻双方商业保险如下：林先生终身寿险保额200万元，20

年缴，已缴10年，年保费4万元；重疾险保额100万元，年

保费2万元；林太太同额终身寿险与重疾险，年保费合计5万

元；双胞胎女儿各投保教育年金，年缴合计6万元，缴费期

10年，已缴5年，预计18岁起每年可领取20万元至21岁。

双方父母均健在，年龄68—72岁，需每年各支付赡养费10万

元，预计持续15年。林先生计划60岁退休，希望退休后家庭

月支出保持现值7万元，并支持双胞胎赴美攻读本科及硕士，

预计现时每人每年学费及生活费合计8万美元，学制6年。林

先生风险承受能力测评结果为“平衡型”，但主观风险偏好

“进取”。林太太对金融市场波动极度敏感，曾要求止损私募

基金。家庭尚未设立遗嘱与信托。

问题

1.请计算林先生家庭2024年末的净资产、生息资产占比、

资产负债率、财务自由度，并评估其流动性风险。

2.假设未来5年林先生收入年增5%，房价年增3%，股票

与港股组合年收益7%，私募基金年收益8%，租金年增2%，支

出年增4%，房贷利率不变，请用现金流量表法测算2025—

2029年每年净现金流，并判断其能否覆盖教育金、赡养费、

保险费等刚性支出。

3.若2025年人民币兑美元汇率6.9，美国学费年增4%，

请测算在6.9的汇率水平下，双胞胎高等教育总需求现值

（2025年初值），并评估现有教育年金缺口。

4.结合林先生退休目标，使用“支出法”测算其退休时

点的养老金总需求（假设退休后首年支出为2025年现值7万

元/月，年增3%，预期寿命90岁，贴现率5%），并评估现有

资产在退休时点的累积值是否满足需求。

5.林先生希望将投资性房产在2026年初出售，假设届时

市值630万元，交易税费合计6%，请计算净得资金，并设计

一套税后年化收益不低于6%、波动小于10%的替代投资组合，

要求至少包含四类资产，并说明配置逻辑。

6.针对林太太的极端风险厌恶，请设计一份家庭风险保

障优化方案，包含保额、险种、缴费期、优先顺序，并测算新

增保费对现金流的影响。

7.请为林先生家庭草拟一份遗产与慈善安排框架，说明

使用工具、受益人结构、税务影响，并评估是否需要设立境内

家族信托。

【参考答案】

1.净资产与比率

2024年末资产：

自住房1200万+投资房600万+股票200万+港股

100万+私募250万+理财80万+现金50万=2480万元

负债：房贷剩余300万元

净资产：2180万元

生息资产：600+200+100+250+80+50=1230万元，占比

49.6%

资产负债率：300/2480=12.1%

财务自由度：年被动收入=租金1.8×12×0.95+股票港股

预估股息2万+理财收益2.6万+私募分红0=22.1万元；家庭

年支出60万元；自由度=22.1/60=36.8%

流动性风险：现金50万元，仅覆盖0.83个月支出，远低

于3—6个月安