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公司资本结构对企业价值的影响研究国内外文献综述

企业价值最大化是企业财务管理的目标，因此企业价值一直是受到学者广泛关注的议题，一直有学者试图从不同的角度研究分析企业价值的影响因素。例如赵玉珍等（2019）检验机构投资者异质性和碳信息披露对企业价值的影响发现，高碳排放行业碳信息披露对企业价值存在提升作用REF_Re\w\h[4]。张亚洲（2020）从融资约束的视角探寻企业价值的影响因素，发现内部控制有效性与企业价值存在正相关关系，内部控制有效性可以通过缓解企业的融资约束，降低企业的债务融资成本，进而提高企业价值REF_Re\w\h[5]。赵钰桓和郭茂蕾（2020）研究机构投资者持股如何影响企业价值发现，二者之间存在着显著正相关关系REF_Re\w\h[6]。

资本结构作为影响企业价值的因素之一，在学术界一直受到了广泛的关注。Frank和Goyal（2003）认为，随着财务杠杆率的上升企业价值会受损REF_Re\w\h[7]。SushantaMallck（2011）选择47个国家一万多家公司作为研究样本，对于资本结构中债务资本进行实证研究，最终得出公司负债与企业绩效显著负相关的结论REF_Re