十五五 高端装备与现代服务业融合，融资租赁、综合服务等产融结合模式深化.pptxVIP

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（四）专家研判：服务化收入占比将成衡量装备企业估值模型的核心权重指标

解读（一）从微笑曲线底部向两端攀升：制造环节利润墙倒塌后的必经之路

传统高端装备制造长期被困于微笑曲线底部，组装与加工环节在产业链利润分配中日益边缘化。随着十五五期间原材料成本波动、人口红利消退，单纯依靠硬件价差的盈利模式已触达天花板。向研发设计、售后维保、融资解决方案等曲线两端延伸，不再是企业可做可不做的附加题，而是关乎生存的必答题。专家指出，装备企业转型服务商，本质是对价值链定价权的争夺——硬件价格由市场成本决定，而服务价格由客户价值决定，后者具备更强的议价弹性和客户粘性。企业必须意识到，融物只是入口，