2026年出海链有哪些投资机会？.docxVIP

策略研究|策略专题报告证券研究报告

请阅读最后评级说明和重要声明1/20

报告日期

2026年02月20日

2026年出海链有哪些投资机会？

投资要点：

l一、中国外贸走向多元化、高端化

l2025年在复杂外部环境下，中国外贸持续超预期，展现出强劲韧性。2025年中国出口总额来到历史新高，同比增长5.5%，同期，中国贸易顺差首次突破1万亿美元。

相关研究

2026年值得关注的十大产业趋势-2026.02.16

全球龙头估值比较-

2026.02.13

2026年美国政治、中期选举和中美双边关系前瞻-2026.02.12

地区结构上来看，外需多元化特征进一步强化，新兴市场的增量有效填补了美国市场的减量。受关税贸易摩擦影响，2025年中国对美直接出口明显承压，同比下降19.79%；新兴市场则接棒实现快速增长，成为新的出口压舱石，非洲/东盟/中东地区出口分别实现25.9%/13.64%/9.7%的同比增长。

产品结构上来看，中国外贸商品结构持续向价值链上游攀升，中高端产品表现突出。自2015以来中国出口的消费品规模占比趋势性收窄