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2026年医疗健康产业尽职调查经理面试题集

一、行业与市场分析题（共5题，每题8分）

1.题：结合2025年全球及中国医疗健康产业并购趋势，分析2026年哪些细分领域（如AI医疗、基因测序、数字疗法等）可能成为并购热点，并说明尽职调查应重点关注哪些风险。

答案要点：

-并购热点领域：AI医疗（影像诊断、智能导诊）、基因测序（测序仪国产化、测序服务）、数字疗法（慢性病管理、心理健康）、高端医疗器械（介入器械、体外诊断）、医疗服务（专科连锁、互联网医院）。

-尽职调查重点风险：

1.技术风险：核心技术迭代速度、知识产权纠纷（专利布局、侵权诉讼）；

2.政策风险：医保控费政策、药品集采扩围、数据安全监管（如《数据安全法》）；

3.市场风险：竞争格局变化（如公立医院采购政策）、客户集中度（如头部医院依赖度）；

4.运营风险：供应链稳定性（如核心零部件依赖进口）、临床试验失败概率。

2.题：某上市公司计划收购一家区域性连锁药店，尽职调查中如何评估目标公司的核心竞争力？请结合药店行业的特性说明。

答案要点：

-核心竞争力评估维度：

1.门店网络：市场覆盖范围、单店盈利能力、坪效分析；

2.供应链管理：关键药品（如处方药、OTC）的采购成本、库存周转率；

3.品牌与客户忠诚度：老店客流量、会员复购率、线上业务渗透率；

4.政策合规性：药品GSP认证、医保定点资质、处方外流政策适应性。

-行业特性：药店行业受政策影响大（如“医药分开”政策），需关注目标公司对政策的应对能力。

3.题：预测2026年医药电商行业的发展趋势，并说明尽职调查时如何评估目标公司的商业模式可持续性。

答案要点：

-发展趋势：

1.处方药电商常态化：国家放行“互联网+”处方流转试点，但监管仍趋严；

2.DTC（直面消费者）模式兴起：大型药企自建平台或与第三方合作；

3.医保支付方式改革：部分省份探索“互联网+”医保支付。

-商业模式可持续性评估：

1.支付能力：医保对接进度、自费药品占比；

2.流量获取：线上线下协同能力、医生/药师推荐依赖度；

3.盈利模式：服务费、佣金、自营药品毛利率。

4.题：某投资机构关注中国医美行业的并购机会，尽职调查中如何评估目标公司的合规风险？

答案要点：

-合规风险点：

1.牌照资质：医疗美容机构需获得《医疗机构执业许可证》、医师执业证；

2.广告合规：禁止虚假宣传（如“永久变美”）、价格公示透明度；

3.产品安全：美容仪器、注射产品的进销存管理（如非法使用肉毒素）；

4.医疗纠纷：责任险覆盖率、术后并发症处理流程。

-评估方法：审阅监管处罚记录、法律诉讼、第三方合规审计报告。

5.题：分析中国老龄化背景下，养老医疗服务行业的投资价值，并说明尽职调查时如何评估目标公司的护城河。

答案要点：

-投资价值：

1.政策红利：政府推动“医养结合”，允许医疗机构设养老床位；

2.需求增长：60岁以上人口占比超20%，失能老人护理需求激增；

3.细分领域机会：慢病管理、康复护理、老年认知症照护。

-护城河评估：

1.牌照壁垒：养老机构设立许可、医疗机构资质；

2.品牌信任：医护团队背景、客户满意度；

3.社区资源整合能力：与社区卫生服务中心、保险公司合作。

二、财务与法律尽职调查题（共6题，每题10分）

1.题：在尽调中，如何识别医疗科技公司财务报表中的“商誉减值风险”？请举例说明。

答案要点：

-识别方法：

1.高额商誉形成背景：收购溢价是否合理（如并购目标公司业绩承诺未达）；

2.减值测试触发条件：目标公司盈利能力下滑、核心专利到期、监管政策变化；

3.审计报告关注点：审计师对商誉减值的评估方法（如未来现金流折现）。

-案例：2024年某AI医疗公司因产品未通过NMPA审批，商誉减值30%。

2.题：尽调中发现目标公司存在“关联方交易”，如何评估其合规性？

答案要点：

-合规性评估：

1.交易必要性：关联方是否为行业必需供应商/客户；

2.定价公允性：与第三方同类交易对比，是否存在利益输送（如虚增成本）；

3.信息披露：董事会是否审议通过、年报是否披露关联交易金额。

-重点关注：关联方占用资金、股权代持等隐蔽关联关系。

3.题：尽调中如何核查目标公司药品/器械的“临床批件有效性”？

答案要点：

-核查步骤：

1.批件状态：国家药监局网站查询批件是否在有效期；

2.生产许可：是否符合GMP要求，现场核查报告；

3.历史合规记录：是否存在处罚或召回事件。

-风险点：批件过期或被撤销将导致产品下架。

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