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2026年财务月度报告

第一章经营环境回顾与财务定位

1.1宏观变量

2026年1—3月，人民币兑美元即期汇率由7.05波动至6.88，振幅2.4%，低于去年同期4.1%，汇兑损益对出口型子公司影响收窄。同期1年期LPR累计下调15bp，带动存量浮动利率贷款利息支出下降0.9亿元。财政部新增5000亿元特别国债，其中30%通过商业银行柜台面向零售投资者发行，公司资金部在2月15—20日完成1.2亿元认购，锁定2.27%税后收益，较同期限政策性金融债高18bp。

1.2行业β值

公司所属“智能制造装备”细分行业2026Q1平均收入增速11.7%，环比下滑2.3pct；毛利率26.4%，环比下滑0.8pct。行业资本开支强度（CAPEX/折旧）为1.42，低于2025Q4的1.58，显示扩张节奏放缓。公司同期收入增速14.2%，高于行业2.5pct；毛利率28.9%，高于行业2.5pct，Alpha继续为正。

1.3财务战略坐标

以ROE≥14%、净负债率≤45%为双轴，公司当前位于“高盈利—低杠杆”象限。财务总部将2026年定位为“现金转换年”，核心KPI设定为：

①经营现金流/净利润≥1.1；

②存货周转天数≤128天；

③有息负债平均成本≤3.6%。

第二章损益拆解与边际变化

2.1收入端

2026年3月实现营业收入18.74亿元，同比增长14.2%，环比2月增长6.8%。其中：

——主机业务13.20亿元，同比+12.5%，增长主要来源为新能源车身结构件高速加工中心销量212台，单价298万元，同比提升7万元；

——零部件再制造业务2.85亿元，同比+28.9%，受益于工信部《再制造产品目录（2026版）》将公司五款主轴单元纳入政府采购加分清单；

——软件与数字化服务1.69亿元，同比+19.4%，新增MES订阅客户47家，ARR（年度经常性收入）占比提升至42%。

2.2成本端

3月营业成本13.31亿元，毛利率28.9%，同比提升1.1pct。边际改善来自：

①高转速电主轴自制率由65%提升至78%，单台节约外购成本4.3万元；

②江苏盐城建湖工厂2025年12月投产的第三条柔性产线3月产能利用率爬升至85%，制造费用分摊下降6%。

2.3费用端

——销售费用0.96亿元，费用率5.1%，同比下降0.4pct，其中售后维修费下降0.12亿元，系公司上线预测性维护系统后，平均故障间隔延长22%；

——管理费用0.74亿元，费用率3.9%，同比持平，股权激励费用0.11亿元已按24个月摊销；

——研发费用1.31亿元，费用率7.0%，同比提升0.3pct，重点投向直线电机驱动算法与碳纤维龙门梁结构件；

——财务费用0.18亿元，费用率1.0%，同比下降0.2pct，受益于LPR下调及1月提前偿还3亿元高息短融。

2.4其他收益

3月确认政府补助0.23亿元，其中与日常活动相关的0.19亿元计入其他收益，与资产相关的0.04亿元确认为递延收益。增值税加计抵减政策延续带来0.07亿元收益。

2.5净利润

3月归母净利润2.84亿元，同比增长18.7%，环比2月增长9.2%；扣非净利润2.67亿元，同比增长20.1%，非经常性损益主要来自政府补助与处置呆滞物料收益。

第三章现金流量全景

3.1经营现金流

3月经营活动现金净流入3.42亿元，同比增长31%，现金利润比1.20。拆分来看：

——销售收现20.11亿元，收现率107%，主要因2月底集中发货的1.8亿元在3月初回款；

——采购付现9.76亿元，付现率98%，公司继续执行“30%预付款+60%货到90天银票+10%质保金”模式，对上游占款能力稳定；

——人工支出1.83亿元，同比增长11%，与员工人数增长9%基本匹配；

——税费支出0.94亿元，其中所得税0.61亿元，已按15%高新优惠税率预缴。

3.2投资现金流

3月投资活动净流出2.15亿元：

——购建固定资产1.76亿元，主要用于苏州吴淞江基地恒温车间与德国斯图加特研发中心装修；

——认购国债1.20亿元；

——收回银行理财0.81亿元。

3.3筹资现金流

3月筹资活动净流出1.05亿元：

——偿还短融3亿元；

——新增长期借款2亿元，期限5年，利率3.2%，