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长期融资决策习题分析试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、简答题（每题6分，共30分）

1.简述长期融资与短期融资在融资工具、融资期限、融资成本和风险水平等方面的主要区别。

2.什么是财务杠杆？简要说明财务杠杆的作用及其可能带来的风险。

3.比较普通股融资和债券融资在发行成本、资本成本、控制权影响、财务风险以及信息传递方面的主要差异。

4.简述权衡理论（Trade-offTheory）的主要内容，并说明企业如何运用该理论进行资本结构决策。

5.什么是加权平均资本成本（WACC）？请列示其计算公式，并说明在计算中需要考虑的主要因素。

二、计算题（每题10分，共40分）

1.某公司发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为8%、每年付息一次的债券。假定发行时的市场利率为10%，计算该债券的发行价格。

2.假设某公司适用的所得税税率为25%。该公司计划发行面值为1000元、期限为3年、票面利率为6%、每年付息一次的债券，发行价格为950元。计算该债券的税前债务成本（提示：需使用财务计算器或迭代法求解）。

3.假设某公司股票的贝塔系数为1.2，无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为10%。计算该公司的股权资本成本（要求使用资本资产定价模型CAPM）。