中国特色衍生品交易账户体系建设探索-金融市场研究.docxVIP

VOL.1652026.02《金融市场研究》11

|中国特色衍生品交易账户体系建设探索

中国特色衍生品交易账户体系建设探索

摘要

摘要针对境内监管部门提出“衍生品交易账户”概念，学界并无涉及的研究和讨论，境外市场亦无具体实践先例。本文首先采用比较分析，系统论证“衍生品交易账户”与证券账户、期货账户及衍生品合约账户的异同，厘清了衍生品交易账户的概念，阐明其服务监管的主要功能。同时通过案例研究，从欧洲、美国和中国香港等市场衍生品数据报送的机制和实践经验，提炼衍生品交易账户的要素内容和信息字段。最后本文认为，建立衍生品交易账户体系是结合市场现实情况和发展阶段的中国特色创新安排，本文主张明确统一的标准和管理主体，构建与场内现货市场连接、跨市场和跨机构联通，并与境外市场互认的基本框架。

关键词衍生品交易账户数据报送穿透监管

一、引言

近年来，随着境内金融市场的快速发展，衍生品交易规模不断扩大，按中证机构间报价系统股份有限公司的公开数据，截至2023年7月底，证券公司场外衍生品（包括收益互换和场外期权）名义本金存量逾2.3万亿元。监管部门持续完善制度框架，尤其是在2022年《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）颁布后，证监会于2023年、2024年和2026年三次就《衍生品交易监督