25Q4基金加仓水泥玻璃，板块整体配置仍在低位.docx

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一、25Q4基金持仓建材行业分析：配置比例0.51%、低配0.49%； 6

（一）25Q4基金对建材行业配置比例0.51%、低配0.49% 6

（二）从子板块来看，4季度基金加仓水泥、玻璃；行业盈利修复态势延续，龙头率先展现韧性；超配耐火材料、门窗幕墙、其他建材、工程管材 7

（三）从个股来看，Q4基金调仓思路延续反内卷主线，加仓反内卷的核心行业（防水、玻璃）的龙头公司 10

二、25Q4陆股通持仓建材行业分析：北上资金配置比例1.11%，超配0.14%，加仓玻璃、消费建材、门窗幕墙 12

（一）25Q4陆股通对建材配置比例达到1.11