公用事业行业深度研究：核电，不破不立，成长逻辑或将逐步演绎.pdf

核电装机：核电行业的成长性和确定性如何？

“积极安全有序发展核电”已录入《中华人民共和国能源法》实现立法。2025年底我国核电商运装机61GW，中国核能行业协会

预计2030/2040年在运装机达到110/200GW。

梳理各运营商成长性，2025年底中国核电（控股口径）、中国广核（管理口径）在运核电装机为2500、3184万千瓦，在建/核准

待建规模为2191、2408万千瓦，占其对应在运规模的88%、76%。同时，从核电投产的节奏来看，中国核电或将率先迎来集中投

产期，预计于2027年投产4台核电机组，带动核电控股装机同比增长18%。

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