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前景理论的价值函数参数估计（实验数据）

一、引言

在行为决策研究领域，前景理论（ProspectTheory）被广泛视为描述人类风险决策行为的核心理论框架。自提出以来，其通过“价值函数”和“概率权重函数”两大核心工具，成功解释了传统期望效用理论无法涵盖的“损失厌恶”“参考点依赖”等决策异象。其中，价值函数作为衡量决策结果主观价值的关键模型，其参数估计不仅是验证理论普适性的重要环节，更是将理论应用于金融投资、公共政策设计等现实场景的基础。本文基于实验数据，系统探讨前景理论价值函数的参数估计过程，通过具体实验设计、数据采集与分析，揭示价值函数参数的典型特征及其背后的行为逻辑。

二、前景理论与价值函数的基本框架

（一）前景理论的核心思想

前景理论由行为经济学家提出，旨在修正传统期望效用理论对人类决策行为的理想化假设。与期望效用理论假设“完全理性”不同，前景理论强调决策过程的“有限理性”特征，认为个体在面对风险时的选择主要依赖对“收益”与“损失”的主观感知，而非绝对财富水平。这一理论将决策过程分为“编辑阶段”和“评价阶段”：编辑阶段中，个体通过设定参考点将结果转化为收益或损失；评价阶段中，个体基于价值函数和概率权重函数对编辑后的结果进行评估，最终选择总价值最高的选项。

（二）价值函数的结构特征

价值函数是前景理论的核心组成部分，其数学形式通常被描述为以参考点为原点的“S”型曲线，具体包含