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资本运作中并购基金是怎么回事

对于上市公司来说，并购基金可以带来利润。为代么这么说？因为这是基于并购基

金的特性来说的，只要善于利用这种并购基金的特性，那么企业可以灵5舌调整自身利润。

本文主要介绍产业基金并表出表的灵活转换及利润操作，供读者参考。

一、并购基金概述及监管动态

根据中国证券报的数据，自2012年至2017年一季度末，共有736家上市公司发布

拟设并购基金公告，拟设并购基金总数833家,拟募集基金规模总额达1万亿元，其中已

经完成或正在募集的有4,621亿元，占募集总额的43%。仅2017年6月就有桂发祥、诚

意药业、京山轻机等33家公司拟设立或参与产业并购基金。

事实上，并购基金并非法律上的概念，而是市场约定俗成的名词，属于私募股权投资

基金的一种表现形式。考虑到并购基金的有限合伙企业形式，其较强的人合属性，因此控

制权的认定并不受其出资比例的影响，而主要由合伙企业章程约定，实务中，并购基金往

往存在灵活的空间，也衍生出了不同的使用方式，本文将结合实务介绍三类以并购基金为

核心的资本运作.