项目资本金制度与融资模式分析.pdfVIP

第第五节五节项项目资本金与投融资模式目资本金与投融资模式

一一、项目资本金制度、项目资本金制度

1、投资项目资本金是指投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说属于非性，项目法人不承担该

部分的任何利息和。

投资者按其出资比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但以任何方式抽回。

2、各行业固定资产投资项目的最低资本金比例：

（1）城市和交通基础设施项目：城市轨道交通项目由25%调整为20%，港口、沿海及内河航运、机场项目由30%调整为25%

，铁路、公路项目由25%调整为20%。

二二、项目融资模式的分类、特点与融资过程、项目融资模式的分类、特点与融资过程

（一）项目融资的模式分类

1、按照融资信用主体分类

分为新设项目法人融资与既有项目法人融资。

2、按照项目是否需要得到的特许分类

分为公司融资和具有有限追索或无追索特性的特许经营项目融资。

（二）特许经营项目的融资模式

新型的PPP模式和传统的BOT、PFI、ABS等四种模式及其变种模式。

1、PPP融资模式

（1）即和社会资本合作（或称公私合伙/政企合伙），简称PPP模式、3P模式，是公共基础设施中的一种项目运作模

式。

（2）在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与进行合作参与公共基础设施的建设。

（3）三大特征：伙伴关系、利益共享、风险共担。

（4）分为融资性质的PPP、非融资性质的PPP两种。

非融资性质的PPP模式：TOT，即“移交—运营—移交”。

2、BOT融资模式

（1）即建造一经营一移交，是相对比较简单或典型的特许经营项目融资模式。

（2）通过特许经营协议外商或民营机构进行项目的融资、设计、建造、经营、，在约定的特许期内（通常为10-

30年）向该项目的使用者收取费用，由此回收项目的融资、经营、等成本，并获得合理利润回报，特许期满后项目将移交

（一般是免费移交）。

3、PFI融资模式

（1）私营主动融资，更强调的是私营企业在融资中的主动性和主导型。

（2）与BOT的区别：

在公共部门采购者与项目公司之间的合同类型上，BOT项目是特许权合同，主要用于基础设施并且是投资大、建设周期长和

可以运营获利的项目；PFI是服务合同，项目更加多样，只是靠自身的运营不能完全收回投资，往往还需要拨款补

贴。

4、ABS融资模式

以资产担保的化，它是以项目（包括未建项目）所属的全部或部分资产为基础，用该项目资产所能带来的稳定的预期收

益作保证，经过信用和增级，通过资本市场来募金的一种项目融资方式。

（三）特许经营项目的融资过程

特许经营项目融资的过程包括项目选择阶段、招投标阶段、合同组织阶段、项目建设开发阶段、移交阶段等。

【单选】以下关于投资项目资本金的，描述错误的是（）。

A．由投资者认缴的出资额

B．项目法人承担该部分的利息和

C．投资者按其出资比例依法享有所有者权益

D．以任何方式抽回

【】B

【解析】投资项目资本金是指投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说属于非性，项目法人不承

担该部分的任何利息和。投资者按其出资比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但以任何方式抽回。

【单选】“建造-经营-移交”模式的英文缩写是（）。

A．BOT

B．PFI

C．PPP

D．ABS

【】A

【解析】A项，BOT，即建造—经营—移交，是相对比较简单或典型的特许经营项目融资模式；B项，PFI，即“私营主动融

资”。与特许经营项目融资中的其他概念相比，PFI更强调的是私营企业在融资中的主动性和主导型；C项，PPP，简称PPP模

式、3P模式，即和社会资本合作（或称公私合伙/政企合伙），是公共基础设施中的一种项目运作模式；D项，ABS，

即“以资产担保的化”。它是以项目（包括未建项目）所属的全部或部分资产为基础，用该项目资产所能带来的稳定的预期

收益作保证，经过信用和增级，通过资本市场来募金的一种项目融资方式。

第六节六节与评标与评标

第