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蔚来-SW首次覆盖：25Q4经营利润首次转正，产品矩阵持续扩展.docxVIP

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  • 2026-03-16 发布于新疆
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蔚来-SW首次覆盖：25Q4经营利润首次转正，产品矩阵持续扩展.docx

    目录

    行业：26年政策力度边际减弱，新能源高端化趋势明确 5

    公司：25Q4经营利润首次转正，产品矩阵持续扩展 6

    量价齐升，推动25Q4首次实现单季盈利 6

    新车型蓄势待发，多元化产品矩阵持续扩展 6

    积极布局智能驾驶，全栈自研构建高阶技术体系 7

    分业务预测 8

    风险提示 10

    行业：26年政策力度边际减弱，新能源高端化趋势明确

    2025年，中国新能源汽车市场渗透率近50%，行业电动化进程持续加快。

    2025年，全国汽车累计销量为3434.8万辆，其中新能源汽车销量达1644.4

    万辆，渗透率为47.9%，呈现稳步提升态势。

    汽车以旧换新政策

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