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可转债的转股价格修正条款

一、转股价格修正条款的核心定义与存在意义

（一）什么是转股价格修正条款？

可转债，全称可转换公司债券，是一种兼具债权与股权属性的金融工具。投资者既可以持有债券到期获得本息，也可以在约定条件下将债券转换为公司股票。而转股价格，即转换每股股票所需支付的债券面值金额，是决定可转债价值的核心要素之一。转股价格修正条款，则是在可转债存续期内，当公司股价持续低于转股价格达到一定条件时，发行人有权（或有义务）向下调整转股价格的机制。

需要特别说明的是，转股价格修正条款与常规的转股价格调整不同。常规调整通常由公司分红、送股、转增股本等股本扩张行为触发，属于“被动调整”，目的是保持转股