【德邦-2026研报】德邦证券市场双周观察（第六期）.pdfVIP

证券研究报告

宏观经济

2026年3月14日

德邦证券

市场双周观察（第六期）

证券分析师

程强

资格编号：S0120524010005

邮箱：chengqiang＠

翟堃

资格编号：s0120523050002

邮箱：zhaikun＠

研究助理：卢柯源

邮箱：luky3＠

摘要

全球市场主线仍由外部冲击主导，中东局势进一步升级，霍尔木兹海峡运输受扰，原油供给风险迅速抬升，油价

再度成为全球资产定价的核心变量。

美国方面，特朗普已于3月4日正式将沃什的美联储主席提名提交参议院；与此同时，地缘冲突推升油价，也强化

了市场对美国通胀黏性和联储“更长时间维持高利率”的担忧，降息预期较前期有所后移；

国内方面，全国两会明确2026年经济增长目标为4.5%-5%，并释