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2025年汇率与外汇风险计算卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

假设某公司出口一批商品到美国，总价为100万美元，约定3个月后付款。签订合同时，即期汇率为1美元兑6.8人民币。公司担心3个月后人民币升值，决定进行远期外汇卖出套期保值，锁定3个月后的换汇成本。若公司选择的3个月远期汇率是1美元兑6.75人民币，请问：

1.该公司锁定的3个月后收到的100万美元可兑换多少人民币？

2.相比于按签订合同时的即期汇率结算，该公司通过远期保值避免了多少人民币的损失？（假设3个月后即期汇率为1美元兑6.90人民币）

二、

某投资者持有A公司股票，目前股价为10元人民币/股。该投资者担心未来股价下跌，决定买入A公司股票的看跌期权进行套期保值。该期权合约的执行价格为8元人民币/股，期权费为1元人民币/股。若未来A公司股票的市场价格为7元人民币/股，请问该投资者通过行使期权能够避免多少股价下跌的损失？若未来A公司股票的市场价格为11元人民币/股，该投资者的净损益为多少？

三、

假设无风险利率（年利率）美元为2%，人民币为3%。当前即期汇率为1美元兑6.8人民币。请根据利率平价理论（忽略交易成本），计算1美元兑人民币3个月远期汇率的理论值。如果市场3个月远期汇率为1美元兑6.85人民币，请问是否存在套利机会？若存在，简述套利操作步骤（无需