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外汇风险练习题及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

请简述什么是外汇风险？它在企业国际化经营中主要扮演着怎样的角色？

二、

一家美国公司预计在三个月后收到一笔欧元款项，金额为500,000欧元。当前即期汇率为1欧元=1.10美元，三个月远期欧元贴水100点。该公司担心欧元贬值，拟采用远期外汇合约进行套期保值。假设该公司执行了三个月期、汇率锁定为1欧元=1.0950美元的远期合约。若三个月后欧元实际即期汇率为1欧元=1.08美元，请计算该公司通过远期合约套期保值实现的损益（以美元计）。

三、

请比较并说明远期外汇合约与外汇期货合约在交易场所、标准化程度、交易方式、保证金制度以及对冲机制等方面的主要区别。

四、

某公司拥有一笔预计一年后到期的日元贷款，本金为10亿日元。为规避未来日元升值带来的偿债压力，该公司考虑使用外汇期权进行风险管理。市场当前即期汇率为1美元=145日元，一年期日元看涨期权（执行价格1美元=140日元）的期权费为0.02美元/日元。一年期日元看跌期权（执行价格1美元=150日元）的期权费为0.01美元/日元。请简述该公司应如何选择购买看涨期权还是看跌期权进行对冲？并说明理由。（假设公司目前持有等值美元资金可用于购买期权）

五、

简述自然对冲与金融对冲两种外汇风险管理策略的基本概念、主要方式及其各自的优缺点。