【东方金诚-2026研报】2026年2月金融数据点评：2月信贷、社融数据延续平稳走势，财政支出加力对M2和M1增速有重要支撑.pdfVIP

东方金诚宏观研究

2月信贷、社融数据延续平稳走势，财政支出加力对M2和M1增速有重要支撑

——2026年2月金融数据点评

王青李晓峰冯琳

事件：2026年3月13日，央行公布的数据显示，2026年2月新增人民币贷款9000亿，同比少增

1100亿；2月新增社会融资规模为23800亿，同比多增1469亿。2月末，广义货币(M2)同比增长9.0%，

增速与上月末持平；狭义货币(M1)同比增长5.9%，增速较上月末加快1.0个百分点。

基本观点：

总体上看，2月金融数据比较平稳。其中，当月贷款同比少增，但若剔除非银贷款影响，投向实

体经济的贷款同比有所多增；2月企业贷款同比较大幅度多增，主因扩投资政策发力见效以及年初出

口高增对企业贷款需求产生拉动，当月居民贷款表现则依然偏弱。2月社融同比延续多增，主要受投

向实体经济的人民币贷款同比多增带