电力设备：AI叙事与能源安全的“压舱石”.docxVIP

2026年03月

2026年03月16日

策略研究团队

相关研究报告

《下一个信号：波动率收敛—投资策略专题》-2026.3.15

《A股流动性冲击缓和，沿着预期差应对后续慢牛—投资策略周报》

-2026.3.8

《存款迁移，非银负债和资产两端受益—非银金融行业2026年春季投资策略》-2026.3.5

投资策略专题

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/17

策略研究

投资策略专题

电力设备：AI叙事与能源安全的“压舱石”

——投资策略专题

l景气复归：2026年电力设备可比2022年煤炭

参照景气投资方法论，当前电力设备正处于从“高增长”向“加速度”切换的

关键节点，具备较强的持续性和确定性。2022-2023年，新能源等行业在盈利增速仍高的情况下股价走弱，我们认为，并非景气投资不存在了，而是景气的“定价锚点”发生了切换。在重建A股景气投资框架过程中，我们发现，景气投资更需关注“增长的边际变化”，G和△g两手抓。

本轮科技投资的本质，不是产业轮动，而是AI重构生产函数，引发利润再分配。算力资本、电力设施、生态平台，或将成为本轮财富再分配的核心受益者。AI新投资逻辑时代，