资金面持续趋紧 主要券种收益率回升——2025年1月债券市场利率分析.pdf

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债券市场研究报告

资金面持续趋紧主要券种收益率回升

——2025年1月债券市场利率分析

宏观经济研究部孙田原郭文硕

摘要:1月央行稳汇率意愿上升,资金面受同业存款自律新规及春节因素影

响持续趋紧。同时,由于前期市场收益率下行过快,央行约谈部分机构提示利率

风险,并暂停二级市场国债买入操作。在上述因素共同影响下,1月主要券种收

益率持续回升。其中,短端利率上升幅度明显大于长端,收益率曲线趋于平坦。

2月以来,资金利率居高不

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