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1.10Y-1Y利差：短端主导，长端放大5
1.1驱动因素：政策锚、增长预期与供需结构5
1.2定价逻辑：1Y与10Y-1Y呈稳定负向动态平衡关系5
1.3阶段性偏离：短端主导下的结构性扰动6
2.30Y-10Y利差：主导权向超长端转移，利差重新定价8
2.130Y-10Y利差驱动因素：供需、预期与期限敏感度分化8
2.2核心定
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