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特许金融分析师CFA一级试题及解析

单项选择题（每题2分，共20分）

1.下列哪项属于流动性风险？

A.信用风险

B.市场风险

C.资产无法快速变现的风险

D.操作风险

答案：C

2.资本资产定价模型（CAPM）中的β系数衡量的是什么？

A.市场风险溢价

B.资产预期收益率

C.资产对市场变动的敏感度

D.无风险利率

答案：C

3.以下哪项是有效市场假说的核心观点？

A.市场总是高估资产价格

B.市场价格已充分反映所有可用信息

C.投资者总是能获得超额收益

D.市场交易成本过高

答案：B

4.下列哪项不属于股利政策类型？

A.固定股利支付率政策

B.稳定增长股利政策

C.剩余股利政策

D.股票回购政策

答案：D

5.以下哪项是债券的久期？

A.债券的到期时间

B.债券的收益率

C.债券价格对利率变化的敏感度

D.债券的信用评级

答案：C

6.以下哪项是有效集的特点？

A.包含无风险资产

B.最低风险最高收益

C.完全投资组合

D.以上都是

答案：B

7.以下哪项是净现值（NPV）法的优点？

A.考虑了资金时间价值

B.计算简单

C.避免了规模比较问题

D.以上都是

答案：D

8.以下哪项是加权平均资本成本（WACC）的用途？

A.衡量投资项目的盈利能力

B.计算公司资本结构

C.评估公司财务风险

D.以上都是

答案：D

9.以下哪项是期权的时间价值？

A.期权溢价中超出内在价值的部