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2026年投资银行家估值建模面试题解析

题型一：基础估值建模（共3题，每题10分）

题目1：

假设你正在评估一家中国的科技公司A，其2024年财报显示：营业收入100亿元，净利润20亿元，总负债50亿元，股东权益60亿元。假设该公司未来三年将保持20%的年增长率，第三年后的永续增长率为5%，折现率为10%。请用DCF模型计算该公司2024年的股权价值，并列出关键假设和计算步骤。

题目2：

某美国银行正在评估一家能源公司B，其2024年财报显示：EBITDA为30亿美元，折旧摊销为5亿美元，资本支出为8亿美元，营运资本增加为2亿美元。假设公司未来三年将保持15%的年增长率，第三年后的永续增长率为4%，折现率为8%。请用FCFF模型计算该公司2024年的企业价值，并列出关键假设和计算步骤。

题目3：

一家欧洲制药公司C正在考虑并购一家生物技术公司D。公司D的2024年自由现金流为5亿欧元，预计未来三年将保持25%的年增长率，第三年后的永续增长率为6%，折现率为9%。请用FTE模型计算公司D2024年的股权价值，并列出关键假设和计算步骤。

答案与解析

题目1答案与解析：

DCF模型计算股权价值

1.关键假设：

-未来三年增长率（g1-g3）：20%

-永续增长率（g）：5%

-折现率（WACC）：10%

-股东权益：60亿元

2.