中小企业项目投资的决策分析.docxVIP

Word

第

第PAGE1页

中小企业项目投资的决策分析

项目投资的决策分析，并不是企业，尤其是中小企业日常财务活动最常常的部分，或许在一个会计年度都难得碰上一两次。但是，它却是企业财务活动中最重要的部分。由于项目投资的金额大，影响时间长，风险大，一旦投资就难以转变或补救。

讨论中小企业项目投资的决策分析，必需针对中小企业的特点，对两个问题进行重新观看和思索：中小企业的投资决策采纳“现金流量观”好还是“会计利润观”好？中小企业的投资决策采纳贴现分析技术好还是非贴现分析技术好？

一、中小企业投资决策中的现金流量观和会计利润观的比较

有一个直接的冲突：一方面现金净流量比会计利润对企业经营决策更有用的观点已基本获得公认，并且成为当代财务管理学和管理睬计学的立论基础；但另一方面，广阔中小企业经营者的头脑中却没有现金流量的概念，他们追求利润最大化，在进行项目投资的决策时，假如采纳数学方法进行定量计算分析，主要是运用财务会计数据。

从理论上讲，现金净流量比会计利润更能客观反映投资的收益，而且在运用贴现分析技术时，几乎不得不采纳现金流量的观念。但是现实中，中小企业更习惯于使用会计利润，之所以如此，至少可以归结一个缘由--经营者在现代经营和理财学问方面的缺陷。笔者认为，假如中小企业经营者的素养能够进一步提高，他们能