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MINIMAX-WP重申MiniMax的三大优势：全模态、全球化、性价比.docx

MINIMAX-WP重申MiniMax的三大优势：全模态、全球化、性价比.docx

    目录

    TOC\o1-1\h\z\u一、重申我们对MiniMax的认知：全模态、全球化、性价比 1

    二、M2.5发布：编程与Agent能力跃升，有望成为新增长曲线 11

    三、财务分析 15

    风险分析 20

    报表预测 21

    一、重申我们对MiniMax的认知：全模态、全球化、性价比

    我们在2025年12月12日发布《MiniMax：国产全模态多面手，模型与应用飞轮启动》，我们当时强调：全模态大模型竞争基本进入“决赛圈”，还在牌桌上的玩家（OpenAI、谷歌、阿里、字节、MiniMax、智谱等），未来商业化空间可期。且随着

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