跨期选择：两期效用大化与消费路径优化.pdfVIP

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跨期选择

1前言

在本讲中，研究当人拥有生产技术和金融资产（例如债券）时，如何选择最优的消费时

间路径。

预期学习成果：

•为两个时期制定并解决一个效用最大化问题描述该问题的解决方案。

效用函数由u(c, c)给出，其中c和c分别是第1期和第2期的消费，为简化起见，将p = p = 1

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化，使得从今天到明天没有通货膨胀。（下面研究有通货膨胀的情况）。

禀赋在第1期为m，在第2期为m。假设存在设施，人可以以利率r借款和。

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第2期的消费等于：c = m+(m−c)(1+r)

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重新排列得到：$c_{1}+\frac{c_{2}}{1+r}=m_{1}+\frac{m_{2