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|行业专题研究

2026年03月11日

物流

快递“反内卷”持续深化，行业格局持续改善

核心观点。2025年下半年快递行业在“反内卷”驱动下开启价格修复，行业竞争从无序价格战转向服务质量竞争。2026年，“反内卷”政策持续性超预期，整治“内卷式”竞争被列入国家邮政局年度重点任务及政府工作报告，地方产粮区相继跟进，行业“反内卷”持续深化。同时，推动快递员缴纳社保，产生的合规成本进一步强化了行业的提价诉求。而通达系内部份额分化持续，头部快递企业在总部管理能力和网络实力的优势凸显，份额逐步向其集中，有望实现份额与利润的双击。

2025Q3起，快递行业价格修复全面启动，单票利润全面改善，份额向头部集中。在“反内卷”政策推动下，通达系快递公司单票收入在9月出现同比上涨的拐点，义乌、广东等核心产粮区率先提价并迅速蔓延至全国22个省份。尽管件量增速在Q3后因基数及提价影响放缓，但头部企业凭借更强的网络与管理能力，份额不降反升，中通、圆通在Q4实现份额环比提升，行业分化进一步加剧。且该趋势仍延续至2026年，1月圆通/申通件量同比增速分别达到29.8%/25.6%，高于尾部企业，体现出头部企业在“反内卷”政策下竞争力的持续增强。

2026开年快递行业量增环比提速，监管定调全年“反内卷”持续，为公司业绩进一步改善奠定基础。行业增长方面，2026年1